《小小梦魇3》18分钟关卡演示 展示合作模式

国内外有声音提出，中国不可能再有能力像2008年成为全球经济的救世主。

（作者系香港城市大学中国法与比较法研究中心研究员）来源: 《法人》杂志2011年第8期 进入专题： 市场 法治 。但殊不知，这些质量检验等诸多事宜本来都应该是由政府监管部门来严格把关的，现在却在很多情形下将其交给了人民自己来检测。

但是借着我们自己一直鼓呼的市场经济这面旗帜，换个角度来看，这些商家似乎并没有违背自由市场的基本规律，即追求利润的最大化。但是离开了法治，让我们心存担忧甚至恐惧的是下一个可能马上发生的食品门或家具门之类的事件，当然所有人都难逃其中。从经验的层面来看，发达国家或地区都型塑了一种诚信社会。这种现象现在可谓俯拾皆是要适度地加大对实体经济的投入，同时必须维护虚拟金融市场的稳定，要给投资者以信心，给全球经济以信心。

中国需要加大对欧美的投资，但绝不是在现有汇率水平上的高价投资。解决中国农业发展制约瓶颈的唯一办法就是城市化减速，基础设施建设减速，中国经济整体减速。但欧洲和美国都选择了财政紧缩，这无疑将使经济转型的进程变缓。

这一问题与20世纪初出现的问题非常相似。在房地产业存在大量过剩产能的情况下，不管我们对银行业实行什么措施，信心都不可能迅速恢复到危机前水平。二是能为囤积储备创造替代方案的全球金融体系改革。同理，能源价格上涨把购买力从美国和欧洲转移到原油出口国。

如果没有泡沫支持的消费，总需求就会出现严重的不足。相反的，个人储蓄率跌至1％，而且收入较低的80％美国人每年的消费额是他们收入的约110％。

东亚国家认定，没有储备就会有失去经济主权的危险。此外，美国也还没能摆脱对原油的依赖。很多人说绝不能一错再错。但是，银行利润和花红早已恢复，贷款却没有复苏——尽管长期和短期利率皆已创新低。

我们被告知这是一场金融危机，因此大西洋两岸的政府均把注意力集中在银行上。政府表示刺激计划是暂时缓解问题的补救方法，直到金融部门复苏和私人贷款重现活力才可以撤销。愚蠢的去监管化政策，让金融领域得以随心所欲，并犯下不可原谅的鲁莽错误。因此，任何关于消费者卷土重来的说法——即使是在去杠杆化后——都是痴人说梦。

关键数据显示，银行这么说并不是全无道理。当时，农业生产力的快速增长将劳动力从农村驱逐到城镇制造业中心。

但工人却被困在农业领域：他们没有迁徙的资源，下滑的收入也大大恶化了总需求，导致城镇／制造业的失业率也飙升。它们因为缺乏资金而无法增长，不少还被迫缩小规模。

劳动力必须转移到服务业。积累了大量储备的国家能够更好地抵御经济危机，因此，它们有很好的理由进一步囤积储备。收入从会用来消费的人那里转移到不会用来消费的人手中，拉低了总需求。银行声称贷款依然受到缺乏信誉良好贷款人的约束，而后者又是拜萎靡的经济所赐。新兴经济体囤积储备的问题 造成全球总需求疲软的最后一个问题，是新兴市场囤积了大量的外汇储备——部分原因是1997-98年东亚危机期间，国际货币基金组织和美国财政部处理不当。看到2007年开始的经济衰退还在持续，每个人的脑海里都有一个明显的问题：为什么？除非我们能够更好地理解这次危机的原因，否则我们就不可能拿出有效的复苏战略。

但是，有些或可能是很多小企业的情况就大不相同了。即使金融领域完全恢复元气，即使这些挥霍无度的美国人还没有领悟到储蓄的重要性，他们的消费也将被限制在收入的100％。

农业收入在1929-1932年间下降了超过50％，你可能会认为这会导致大规模迁移。首先，美国和全世界成了自身成功的受害者。

而政府资助的教育和培训对重建欧洲和美国的竞争力尤其关键。随着增长前景的继续恶化，他们将别无选择。

但是，囤积储备——新兴和发展中经济体当前的外汇储备约为7.6万亿美元——固然能够保护它们，进入储备的钱却是没有用来消费的钱。修复金融领域是经济复苏的必要条件，但却不是足够的条件中国历时多年两权分离的产权改革，到此方算是真正达到了改革目标。除非是美国政府脑子进水，甘愿为中国利益损害美国民众和国家的利益，否则，所谓能够收回2.5万亿两房投资，无异于痴人说梦。

如果这2.5万亿资金不是用在美国住房贷款上，而是建立中国住房贷款银行，按照目前中国银行业5%资本充足率的标准，能够建成一个拥有50万亿资产的住房银行，完全能够解决中国老百姓的住房问题。目前，中国拥有超过2.4万亿美元的外汇资产，相当于16万亿人民币，约占全国总产值的一半。

可是，亏空巨大的两房公司并没有因为中国投资而好转，而是继续恶化，其中，房利美的股价由99美元下跌到55美分，房地美的股价由48美元下跌到不足80美分，两房公司股价缩水高达99%，按照纽约交易所关于股价不到一美元必须摘牌退市的规定，美国政府宣布两房公司摘牌退市，中国3760多亿美元，相当于2.5万亿人民币，就此变成了纯粹的纸上财富，而2.5 万亿人民币代表的实际财富，已经化为乌有。二是两房公司退市破产符合美国政府和老百姓的利益，美国根本没有必要拯救两房公司，作为贷款公司的两房公司实际上是一个资产中转站，它把从中国获得的现金资产分给了美国老百姓，结果就是美国老百姓欠两房公司的钱，两房公司欠中国的钱。

可见，包括两房公司债券在内的中国投资，本身就是中美国内部转嫁危机和实现财富转移支付的一种手段，由此把2.5万亿人民币的中国住房资金转移到了美国。中国娶媳妇，为美国生孩子。

相反，如果两房公司破产，所有债权债务一拍两散、统统作废，美国政府和老百姓皆大欢喜，唯一吃亏的只有中国。这些美元资产所代表的财富，绝大部分都在美国，用于美国的经济建设和人民生活。可是，那些美国鹦鹉一提到这个问题，就故弄玄虚地说什么美元不能投资于国内，只能投资于美国，其实，只要不是丧尽天良，任何一个熟悉金融投资的人都知道解决这个技术问题并非难事，那些金融领域的美国鹦鹉之所以故作不知，缺少的并不是知识，而是天良。美国对中国的财富掠夺，已经由以往通过贸易和投资为主的外部掠夺，上升到鼓吹把中国经济直接纳入中美国计划经济调控体系，统一调节中美国的经济发展和财富分配。

其次，虽然从逻辑上讲，公司摘牌退市后债券依然存在，但是已经没有了任何意义，一是就美国市场而言，公司退市后再起死回生的概率微乎其微，比人死后再打开棺材盖自己跑出来的概率大不了多少，而两房公司资不抵债的财务窟窿超过数万亿美元，即使破产清算排序在前面，也根本收不回任何东西。这就是中美国财政外汇投资体制的本质。

而现在却是左手向国内老百姓借钱，右手又转借给美国，中国实际上变成了财政转移支付中心——把中国老百姓的钱转移到美国，与金庸武侠小说中的乾坤大挪移完全相同，唯一不同的是这里转移的不是内力，而是财富。这种财富转移支付制度的关键，就是形成了财富的所有权与使用权之间的成功分离，中国拥有所创造财富的所有权，美国拥有中国财富的使用权，财富归中国所有，归美国使用。

如果是富国，就不应该向国内老百姓借那么多钱。中国人负责劳动，美国人负责享受。